Инвестиции в облигации - это для тех инвесторов, которые
любят стабильность и надежность. Облигации считаются наиболее надежным
вложением средств на рынке ценных бумаг, и рекомендуются для инвестиционных
вложений тем, кто заинтересован в полной сохранности капитала, не любит
разнообразные риски (предпочтение - минимизация рисков), готов удовлетвориться
доходом лишь несколько выше, чем по банковскому вкладу (по принципу: получу
меньше, зато спать буду спокойнее). Держатель облигаций может получить доход
двояким образом. Безусловно, он получает фиксированный доход - выплата
процентов от эмитента.
Но возможен еще и дополнительный доход, если облигации проданы по цене ниже номинала (с дисконтной скидкой), а погашены заемщиком по номиналу. Однако, этот доход является доходом лишь в случае стабильности экономики и низкого уровня инфляции. Стоит только покачнуться валютным курсам, как дисконтная скидка, которая могла бы стать дополнительным доходом инвестора, тут же будет «съедена» инфляционными процессами.
Принцип инвестиций в облигации напоминает банковские вклады, когда деньги вложены под определенный и заранее известный процент и на достаточно длительный и тоже определенный срок. Но у облигаций есть два преимущества. Во-первых, по корпоративным выпускам облигаций более высокая доходность, нежели по банковским вкладам, а во-вторых, если срочный счет в банке закрывается досрочно, то проценты теряются, в то время как инвестиции в облигации являются полностью ликвидными - их можно продать без потери процентов за каждый день владения облигацией.
Перед рынком акций рынок облигаций также имеет определенное преимущество: ценовые колебания на рынке облигаций довольно малы, особенно если сравнивать с динамикой котировок акций. Следует заметить, что акции могут быть более доходны, чем облигации, однако риски гораздо выше, надежность - гораздо ниже. Таким образом, облигации доходнее банковских вкладов и надежнее акций.
Надежность эмитента влияет на доходность корпоративных облигаций. Обычно она колеблется в диапазоне 8-18% - как видите, при активно протекающих инфляционных процессах облигации перестают приносить доход и могут стать чистым убытком.
Чем «мельче» и ненадежнее эмитент, тем выше купонные выплаты по облигациям - собственно говоря, таким предприятиям приходится заманивать инвесторов, обещая им более высокие доходы, в то время как надежные, крупные компании предлагают лишь небольшие купонные выплаты. Самая высокая доходность - у облигаций новых (не имеющих истории на рынке облигаций) и небольших эмитентов.
Самые надежные, конечно, государственные облигации РФ, но они не представляют ни малейшего интереса для инвестора, так как их доходность находится на самом низком конце шкалы и составляет около 8% годовых - что недостаточно даже для того, чтобы покрыть убытки от инфляции.
Фактически облигация является долговой ценной бумагой, а инвестор, приобретая облигацию, становится кредитором компании-эмитента. Эмитент в свою очередь обязуется выплатить держателю облигации номинальную стоимость облигации и заранее известный (либо легко прогнозируемый) доход в виде процентов стоимости.
Облигации выпускают как компании различных отраслей, так и банки. Основные торги облигациями проходят в секции фондового рынка ММВБ, можно приобрести облигации и через сеть интернет (равно как и акции). Через торговые терминалы доступны все данные по каждому выпуску облигаций, они транслируются участниками торгов. Можно обойтись и без торгового терминала, а воспользоваться телефоном, чтобы дать указания брокеру на приобретение облигаций.
Вкладывая средства в облигации, в первую очередь нужно обращать внимание на ключевые показатели: срок погашения, условия досрочного выкупа, кредитное качество, процентные ставки, цена, доходность, налоговый статус. Все это вместе позволяет оценить реальную стоимость долговых обязательств эмитента и определиться - насколько данный вид вложений соответствует инвестиционным целям.
Особенно приятно для консервативных инвесторов, предпочитающих облигации, то, что владельцы облигаций имеют приоритет в требовании доли активов компании в случае ликвидации или реструктуризации.
София ВАРГАН
