Кредит – дело тонкое. В представлении абсолютного большинства кредитные отношения сводятся лишь к ссудным операциям, обращающим определенный объем денежных средств в закрытой схеме «банк-гражданин». Данное представление, безусловно, имеет право на существование – тем более, в какой-то мере своего объема она вполне адекватно отражает истинное положение дел. Однако в полном своем объеме кредит является основным торгуемым инструментом денежного рынка любой страны, способом обращения значительных массивов денежных средств, средством реализации заемных действий. В чем особенности денежного рынка?
Заем как инструмент
Денежный рынок, наряду с рынком капитала - один из наиболее важных и крупных структурных элементов финансового рынка любой страны. По сути своей денежный рынок обеспечивает адекватное функционирование финансовой системы любой экономической схемы, является своеобразной кровеносной системой экономики каждой страны. Именно в пределах денежного рынка происходят все операции с национальной валютой и краткосрочным кредитованием, обращением денежных средств.
Денежный рынок основан на принципах оборота свободных денежных средств в рамках отдельно взятой страны. Форм подобного оборота может быть множество: прямое обращение, перемещение денежных масс в форме кредита и кредитных обязательств, валютный обмен и тому подобное.
Отличием денежного рынка от прочих элементов системы финансовых рынков является, безусловно, особый статус торгуемого инструмента – денег. По большому счету, назвать деньги как таковые товаром нельзя – даже потому, что они сами являются универсальным эквивалентом любого материального или же реально существующего абстрактного предмета. По сути, если в прочих рыночных отношениях деньги выступают исключительно в качестве вспомогательного институционального образования, облегчающего проведение торговой операции, то в сегменте денежных рынков деньги являются самоцелью, торгуемым инструментом. Особенно явно данная особенность прослеживается в секторе заемных средств и кредитования.
Структура денежного рынка
Научная литература знает множество вариантов классификации элементов денежного рынка. В настоящее время господствующей теорией является разделение рынка на следующие сегменты: учетный рынок, межбанковский рынок, валютный рынок и рынок производных инструментов. Каждый из данных элементов обладает собственной сферой распространения и характерными особенностями.
Учетный сегмент денежного рынка довольно сильно похож на рынок капиталов. Торгуемым инструментов учетного рынка являются векселя, краткосрочные облигации, а также прочие ценные бумаги. Основной особенностью учетного рынка является краткосрочность – менее одного года, наибольшая ликвидность, практическое соответствие статусу и возможностям обыкновенных денежных средств.
Межбанковский рынок – элемент денежного рынка, характеризующийся оборотом в рамках рынка краткосрочных займов и кредитов, перемещающихся между различным банковскими учреждениями. Другими словами, любая деятельность на межбанковском рынке сводится к депозитным вкладам свободных от инвестирования средств одного банка в другой. Кроме того, межбанковский рынок позволяет отдельному банку путем вкладов стабилизировать свое балансовое состояние, изъять денежные средства из свободного зависания.
Валютный рынок – рынок операций с национальной и иностранной валютой. По большому счету, валютный рынок является полем перемещения денежных средств, причем это перемещение не ограниченно никакими географическими рамками. Наиболее характерной операцией для валютного рынка является тривиальный обмен валют. Валютный рынок является одним из немногих элементов системы финансовых рынков, имеющих специализированные точки и органы в материальной ипостаси.
Заключительным элементом денежного рынка является рынок производных инструментов. Рынок производных инструментов – или, как его еще называют, рынок деривативов - специализированный сегмент спекуляционного валютного рынка, в рамках которого осуществляются особые торговые операции, позволяющие получить прибыль в результате элементарной игры на изменяемых курсах. Особенностью данного рынка является отсутствие интереса непосредственно к приобретаемому и продаваемому товару – целью трейдеров является «поимка» наибольшей разницы курса между операциями покупки-продажи.
Денежный рынок – важнейший элемент системы финансовых рынков любой страны. Регулируя, по сути, весь сегмент краткосрочных финансовых отношений, денежный рынок осуществляет, кроме всего прочего, важную контрольную и вспомогательную функцию.
Максим Кузнецов